http://bfqmb.cn 2009-07-07 16:22 來源:中國自動(dòng)化學(xué)會(huì)專家咨詢工作委員會(huì)
上海建設(shè)國際金融中心“路線圖”
屠光紹
[通過調(diào)研和分析,我們提出上海國際金融中心建設(shè)的一個(gè)工作思路叫“一個(gè)核心,兩個(gè)重點(diǎn)”,即以金融市場體系建設(shè)為核心,以爭取金融改革開放先行先試和營造良好金融發(fā)展環(huán)境為重點(diǎn)]
前不久,國務(wù)院出臺了《國務(wù)院關(guān)于推進(jìn)上海加快發(fā)展現(xiàn)代服務(wù)業(yè)和先進(jìn)制造業(yè)建設(shè)國際金融中心和國際航運(yùn)中心的意見》(下稱《意見》)?!兑庖姟分袑ι虾H金融中心建設(shè)的重大意義、指導(dǎo)思想和原則、總體目標(biāo)以及主要任務(wù)和措施作出了精辟論述和戰(zhàn)略部署?!兑庖姟返某雠_標(biāo)志著上海國際金融中心建設(shè)作為一項(xiàng)重要的國家戰(zhàn)略又進(jìn)入到一個(gè)新的推進(jìn)階段,站在了新的歷史起點(diǎn)上,必將產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響。
1科學(xué)確定上海國際金融中心建設(shè)的總體目標(biāo)
《意見》中明確提出了上海國際金融中心建設(shè)總體目標(biāo),表述是:“到2020年,基本建成與我國經(jīng)濟(jì)實(shí)力以及人民幣國際地位相適應(yīng)的國際金融中心?!边@個(gè)表述含義很大、含量很足、內(nèi)容豐富。
1.目標(biāo)階段性分析。
首先,這是一個(gè)階段性目標(biāo),是十年左右的中期目標(biāo)。其次,這是一個(gè)極為重要的階段性目標(biāo)。在黨的十七大報(bào)告中,2020年是一個(gè)重要的時(shí)間節(jié)點(diǎn),要在2020年實(shí)現(xiàn)全面建設(shè)小康社會(huì)的奮斗目標(biāo),并提出了一系列的指標(biāo)。國務(wù)院《意見》關(guān)于在2020年基本建成上海國際金融中心的時(shí)間節(jié)點(diǎn)要求,與我國實(shí)現(xiàn)全面建設(shè)小康社會(huì)的奮斗目標(biāo)相吻合,突出強(qiáng)調(diào)了建設(shè)上海國際金融中心是我國改革開放和現(xiàn)代化建設(shè)事業(yè)的內(nèi)在要求和有機(jī)組成部分。最后,目標(biāo)的階段性也說明上海國際金融中心建設(shè)是一個(gè)漸進(jìn)的過程,需要持續(xù)地不斷推進(jìn)。
2.目標(biāo)的相關(guān)因素分析。
“與我國經(jīng)濟(jì)實(shí)力以及人民幣國際地位相適應(yīng)的國際金融中心”這種提法在國家層面是第一次提出,這里面包含了三個(gè)重要相關(guān)因素:經(jīng)濟(jì)實(shí)力、本幣國際地位和國際金融中心,這三個(gè)方面相互作用,有非常強(qiáng)的相關(guān)性。
首先,顯示了事物的內(nèi)在聯(lián)系。國際金融中心的建設(shè)不是孤立的過程,也不是主觀的愿望,必須要有一系列的條件和相關(guān)因素共同起作用,最重要的就是本國經(jīng)濟(jì)實(shí)力和本幣國際地位,孤立地、靜止地看待國際金融中心建設(shè)目標(biāo)是不全面的。
其次,符合歷史發(fā)展的進(jìn)程。從經(jīng)濟(jì)實(shí)力強(qiáng)大,到本幣國際地位提升,到國際金融中心建立,這一過程也符合歷史上已經(jīng)建成的國際金融中心演進(jìn)的規(guī)律。
這里舉兩個(gè)重要國際金融中心的例子。一是倫敦,英國工業(yè)革命后成為世界經(jīng)濟(jì)中心,英鎊地位逐步提高,1870年后英鎊成為國際主要通貨,與此同時(shí),倫敦國際金融中心的地位也確定起來,而倫敦金融中心的國際地位又進(jìn)一步提升了英國的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和貨幣地位。二是紐約,上世紀(jì)二三十年代,美國崛起,經(jīng)濟(jì)實(shí)力開始強(qiáng)大,二戰(zhàn)后布雷頓森林體系確立了美元的國際地位,紐約國際金融中心地位也隨之確立,尤其是紐約金融市場在全球市場中的競爭力又進(jìn)一步鞏固了美元的國際地位和美國的經(jīng)濟(jì)實(shí)力。
還有另外兩個(gè)例子,一是東京,曾經(jīng)是重要的國際金融中心城市,但上世紀(jì)90年代日本泡沫經(jīng)濟(jì)破滅后,東京的國際地位開始下落,曾經(jīng)位居全球前列的金融市場的影響力不斷萎縮,日元地位也持續(xù)下降。二是香港和新加坡的比較。過去20年,他們之間的競爭很激烈,甚至在有些方面新加坡超過了香港,但現(xiàn)在香港金融中心在國際上的排位要比新加坡高,一個(gè)重要的原因就是內(nèi)地的改革開放使得內(nèi)地經(jīng)濟(jì)發(fā)展同香港有了緊密的聯(lián)系。經(jīng)濟(jì)實(shí)力決定了本幣地位和金融中心進(jìn)程,同時(shí)還要看到金融中心對一國經(jīng)濟(jì)實(shí)力的反作用力。比如歐洲,歐洲一直在推進(jìn)一體化進(jìn)程,但有兩個(gè)主要的問題,一個(gè)是各國財(cái)政政策很難統(tǒng)一,還有一個(gè)是缺乏一個(gè)統(tǒng)一的、集中的金融中心,歐洲國家在金融中心的競爭中各不相讓,這對歐元地位的鞏固和歐洲整體經(jīng)濟(jì)實(shí)力的提高都有很大影響。
最后,有利于把握上海國際金融中心建設(shè)推進(jìn)進(jìn)程。在上海國際金融中心建設(shè)中要實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)實(shí)力、人民幣國際地位和上海國際金融中心三者的良性互動(dòng)。當(dāng)經(jīng)濟(jì)實(shí)力增強(qiáng)、人民幣國際地位提高的時(shí)候,我們不能喪失機(jī)會(huì),要抓住機(jī)遇,加快推進(jìn)。同時(shí),通過推進(jìn)上海國際金融中心建設(shè)又有利于鞏固人民幣國際地位和我國的經(jīng)濟(jì)實(shí)力。
此外,這個(gè)目標(biāo)也實(shí)際上確定了上海國際金融中心是人民幣中心。這里我想談?wù)勅嗣駧艊H貿(mào)易結(jié)算試點(diǎn)工作。國務(wù)院已經(jīng)同意在上海和廣東四個(gè)城市試點(diǎn)。大家一般認(rèn)為,通過人民幣貿(mào)易結(jié)算有利于進(jìn)出口企業(yè)規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn),其實(shí),對于上海國際金融中心建設(shè)而言,這項(xiàng)試點(diǎn)還有更大的意義。這會(huì)對促進(jìn)上海金融市場在人民幣支付清算和市場交易方面產(chǎn)生重大的推動(dòng)作用,這對上海國際金融中心建設(shè)非常重要。一國貨幣國際化進(jìn)程可以分為三個(gè)階段,第一階段是貿(mào)易結(jié)算,第二階段是交易計(jì)價(jià),第三階段就是成為儲備貨幣。隨著人民幣用于國際貿(mào)易結(jié)算逐步擴(kuò)大,必然對人民幣的持有、清算和保值提出需要,相應(yīng)地就要求金融市場進(jìn)一步對外開放,使境外人民幣能夠回流到境內(nèi)獲取收益,如此又進(jìn)一步提高境外持有人民幣的意愿。如果人民幣既能用于貿(mào)易結(jié)算,又具備清算和交易的功能,而且還能夠通過資產(chǎn)管理進(jìn)行保值,人民幣的國際地位就會(huì)不斷增強(qiáng)。因此人民幣國際貿(mào)易結(jié)算的開展一定要與上海國際金融中心建設(shè)的進(jìn)程相吻合,兩者之間是良性互動(dòng)的,最終都會(huì)促進(jìn)國家經(jīng)濟(jì)實(shí)力的提升。當(dāng)然,把握好推進(jìn)進(jìn)程還要注意另外一個(gè)方面,就是我們不能超越自身的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和本幣國際地位,沒有國家經(jīng)濟(jì)實(shí)力支撐,發(fā)展也是不可持續(xù)的。
3.目標(biāo)的五個(gè)具體指標(biāo)。
在總體目標(biāo)下,上海國際金融中心建設(shè)有五個(gè)具體的指標(biāo)。第一是多層次金融市場體系,第二是各類金融機(jī)構(gòu)體系,第三是金融人才資源體系,第四是法律法規(guī)體系,第五是金融發(fā)展環(huán)境。這里就不贅述了。
2認(rèn)真把握上海國際金融中心建設(shè)的重點(diǎn)任務(wù)
國際金融中心建設(shè)是一個(gè)系統(tǒng)工程,推進(jìn)過程中必須突出重點(diǎn)。前段時(shí)間,通過調(diào)研和分析,我們曾提出過上海國際金融中心建設(shè)的一個(gè)工作思路叫“一個(gè)核心,兩個(gè)重點(diǎn)”,即以金融市場體系建設(shè)為核心,以爭取金融改革開放先行先試和營造良好金融發(fā)展環(huán)境為重點(diǎn)?!兑庖姟穼ι虾=鹑谥行慕ㄔO(shè)的任務(wù)有了更全面、系統(tǒng)的闡述。
1.金融市場體系建設(shè)是上海國際金融中心建設(shè)的首要和核心內(nèi)容。
《意見》中明確提出,形成比較發(fā)達(dá)的多功能、多層次的金融市場體系是上海國際金融中心建設(shè)的核心任務(wù)。過去,大家對上海國際金融中心的重點(diǎn)理解不太準(zhǔn)確,要么過于狹窄,以為上海搞金融中心就是聚集交易所,要么過于寬泛,以為就是拉所有的金融機(jī)構(gòu)到上海來。準(zhǔn)確一點(diǎn)講,對金融市場體系可以做一個(gè)表述,金融市場體系是圍繞金融市場而形成的金融服務(wù)體系,而金融市場中資本市場又處于最重要地位。通過一個(gè)圖(見圖)我們可以看出金融市場體系中各個(gè)要素關(guān)系。
金融市場體系是上海國際金融中心建設(shè)的核心。金融體系可以分為三個(gè)組成部分,金融宏觀調(diào)控和監(jiān)督管理體系,金融市場體系和金融機(jī)構(gòu)體系。市場體系在三個(gè)體系中處于核心地位,沒有市場體系,就無法運(yùn)用經(jīng)濟(jì)的手段進(jìn)行宏觀調(diào)控和管理,金融監(jiān)管也就失去了基礎(chǔ)。金融市場越發(fā)達(dá),金融宏觀調(diào)控的手段和方式就越健全,傳遞渠道就暢通有效,影響力就越大。沒有金融市場體系,金融機(jī)構(gòu)也無法很好地為客戶服務(wù),沒有辦法進(jìn)行資產(chǎn)和風(fēng)險(xiǎn)管理。此外,金融市場體系的重要性還在于,市場體系是金融改革的關(guān)鍵環(huán)節(jié);市場體系是優(yōu)化金融資源配置的重要載體;市場體系是參與國際競爭的必要方式;市場體系是金融中心服務(wù)全國的有效平臺。最后,還想強(qiáng)調(diào)一點(diǎn),將市場體系作為金融中心建設(shè)的核心內(nèi)容也是立足實(shí)際的現(xiàn)實(shí)選擇,目前,我國金融機(jī)構(gòu)在開展業(yè)務(wù)的時(shí)候是受到很多地域限制的,而金融市場尤其是資本市場能夠打破地域的限制。
2.“先試先行”是上海國際金融中心建設(shè)的基本途徑。
上海國際金融中心建設(shè)是在我國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的大背景下開展的,其現(xiàn)狀同國際上成熟發(fā)達(dá)的金融中心也有很大差距,既要不斷破除舊體制、舊機(jī)制的束縛,又要不斷追趕國際發(fā)達(dá)水平,就只能而且必須要“先試先行”。
在哪些方面“先試先行”呢?
一要率先深化改革,尤其是在金融領(lǐng)域,關(guān)鍵是要堅(jiān)持改革的市場化方向,讓市場在金融資源的配置中發(fā)揮基礎(chǔ)性作用,充分發(fā)揮市場主體在市場運(yùn)行中的主導(dǎo)作用。
二要率先擴(kuò)大開放,要堅(jiān)定不移地?cái)U(kuò)大開放,因?yàn)殚_放才能更好地借鑒國際經(jīng)驗(yàn),開放才能更好地利用國際資源,開放才能參與國際競爭,提高上海金融中心的國際影響力。但開放又必須循序漸進(jìn),不能一哄而上,因此上海國際金融中心建設(shè)就要承擔(dān)率先的任務(wù)。比如允許境外公司在境內(nèi)發(fā)行債券股票,支持在上海的合資證券公司、基金管理公司率先擴(kuò)大開放范圍等。也要支持境內(nèi)機(jī)構(gòu)走出去。
三要率先推進(jìn)創(chuàng)新,關(guān)鍵是以金融市場、金融企業(yè)為主導(dǎo)的創(chuàng)新,我們的金融服務(wù)還不能滿足經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要,必須通過創(chuàng)新發(fā)展解決。
四要率先做好服務(wù),提高上海國際金融中心服務(wù)全國服務(wù)產(chǎn)業(yè)和企業(yè)的能力。我們的金融服務(wù)水平和能力難以滿足市場需要,體現(xiàn)在多方面,如企業(yè)發(fā)展、產(chǎn)業(yè)的升級、結(jié)構(gòu)調(diào)整、促進(jìn)內(nèi)需特別是消費(fèi)等。
五要率先完善監(jiān)管,監(jiān)管要貼近市場,在上海國際金融中心建設(shè)中,隨著金融市場功能的完善,監(jiān)管手段和方式也必然在這個(gè)過程中得以健全和完善。
如何做好“先試先行”?
“先試先行”既要積極穩(wěn)妥推進(jìn),又不能出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),我認(rèn)為要把握好幾個(gè)原則:一是服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì),這是上海國際金融中心建設(shè)的任務(wù),也是從美國次貸危機(jī)中得出的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn);二是堅(jiān)持市場導(dǎo)向,很多人都認(rèn)為美國次貸危機(jī)爆發(fā)是因?yàn)楸O(jiān)管不夠,這當(dāng)然有道理,但是我們也要注意到,恰恰是美國貨幣政策長期人為維持低利率水平,造成了房貸市場虛假繁榮,某種程度上說,這也是行政干預(yù)造成的;三是認(rèn)真學(xué)習(xí)借鑒,因?yàn)閯e的國家金融發(fā)展比我們成熟,這里,先行先試也包括向境外的借鑒和吸收;最后要立足本土實(shí)際,循序漸進(jìn)。
3.“優(yōu)化環(huán)境”是上海國際金融中心建設(shè)的重要保障。
環(huán)境是個(gè)綜合體系,就大的概念而言,其外延可以包括經(jīng)濟(jì)政治文化等環(huán)境,圍繞上海國際金融中心建設(shè),相關(guān)環(huán)境主要包括:法制環(huán)境、信用環(huán)境、人才環(huán)境、服務(wù)環(huán)境和政府管理等。《意見》將改善金融發(fā)展環(huán)境作為上海國際金融中心建設(shè)的一個(gè)重要內(nèi)容和任務(wù),尤其是明確提出“要基本形成符合發(fā)展需要和國際慣例的稅收、信用和監(jiān)管等法律法規(guī)體系,以及具有國際競爭力的金融發(fā)展環(huán)境”,這充分說明了環(huán)境在上海國際金融中心建設(shè)中的重要意義。
?。ㄗ髡呦瞪虾J懈笔虚L,本文根據(jù)作者的會(huì)議發(fā)言整理而成,有刪節(jié))