彭繼民:“十五”期間境外投資發(fā)展評(píng)述
http://bfqmb.cn 2005-06-20 16:07 來(lái)源:信息研究咨詢中心
■境外投資現(xiàn)狀特點(diǎn)
2004年,中國(guó)對(duì)外直接投資總額55.3億美元,扣除對(duì)外直接投資企業(yè)對(duì)境內(nèi)投資主體的反向投資,投資凈額為55億美元,同比增長(zhǎng)93%。2004年境外企業(yè)數(shù)量、中方協(xié)議投資額、企業(yè)平均投資額分別較上年增長(zhǎng)62.5%、77.8%、9.5%。截至2004年,中國(guó)累計(jì)對(duì)外直接投資總額449億美元,企業(yè)總數(shù)達(dá)到5163家。
●行業(yè)特點(diǎn)
從境外投資的行業(yè)特點(diǎn)看,制造業(yè)、新型服務(wù)業(yè)、采礦業(yè)已經(jīng)在對(duì)外直接投資占居主導(dǎo),對(duì)外工程承包的行業(yè)領(lǐng)域也有所拓展。2003年,占份額前4位的分別是采礦、制造、批發(fā)與零售、商務(wù)服務(wù),分別占總流量的48.4%、21.8%、12.6%、9.8%,上述4類投資占總份額比重高達(dá)92.6%。2004年,采礦業(yè)占32.7%,交通藝術(shù)運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)業(yè)占15.1%,批發(fā)和零售占14.5%,制造業(yè)占13.8%,商務(wù)服務(wù)業(yè)占13.6%,農(nóng)林牧魚(yú)占5.03%。截至2003年末,對(duì)外投資存量中行業(yè)份額位居前5位的分別是信息傳輸、計(jì)算機(jī)與軟件,批發(fā)和零售、貿(mào)易代表處,資源開(kāi)發(fā),工業(yè)制造,交通運(yùn)輸;它們分別占中國(guó)對(duì)外投資總量的32.8%、20.0%、18.0%、6.2%、6.0%。
對(duì)比2003年以前對(duì)外直接投資的行業(yè)分布,可以發(fā)現(xiàn),中國(guó)海外投資的行業(yè)結(jié)構(gòu)的演變過(guò)程大致表現(xiàn)為“以貿(mào)易和餐飲為主向資源開(kāi)發(fā)和加工貿(mào)易項(xiàng)目發(fā)展,又向新興服務(wù)業(yè)、商貿(mào)服務(wù)、資源開(kāi)發(fā)、制造業(yè)占居主導(dǎo)”的演變過(guò)程。
●中國(guó)企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)
中國(guó)企業(yè)跨國(guó)并購(gòu)?fù)顿Y幾乎是從無(wú)到有地發(fā)展起來(lái),并迅速成為我國(guó)企業(yè)“走出去”的亮點(diǎn)。2002年我國(guó)企業(yè)以購(gòu)并或參股方式進(jìn)行的投資達(dá)15項(xiàng),中方投資金額接近2億美元;2003年我國(guó)企業(yè)對(duì)外方企業(yè)并購(gòu)?fù)顿Y額達(dá)到8.34億美元,占該年中方協(xié)議對(duì)外投資總額的40%;據(jù)湯姆森金融公司的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),2004全年中國(guó)公司在海外進(jìn)行了45起收購(gòu)交易,收購(gòu)交易總額為26.5億美元。從2004年開(kāi)始,中國(guó)企業(yè)的海外收購(gòu)動(dòng)作頻繁,比如,上汽收購(gòu)韓國(guó)雙龍汽車,聯(lián)想收購(gòu)美國(guó)IBM的PC業(yè)務(wù)交易金額分別高達(dá)5億、12.5億美元。
●境外加工貿(mào)易
境外加工貿(mào)易初步啟動(dòng)但快速增長(zhǎng),2002我國(guó)新設(shè)境外加工貿(mào)易企業(yè)75家,中方協(xié)議投資額1.67億美元;2003年我國(guó)新設(shè)加工貿(mào)易企業(yè)70家,中方協(xié)議投資額1.45億美元。進(jìn)入2004年,境外加工貿(mào)易開(kāi)始快速增長(zhǎng)。2004年1-9月,經(jīng)商務(wù)部批準(zhǔn)或備案的境外加工貿(mào)易項(xiàng)目共計(jì)95個(gè)(含9個(gè)增資項(xiàng)目),中方協(xié)議投資額2.422億美元,分別比去年同期增長(zhǎng)107%和92%。山東、江蘇、浙江、廣東、遼寧5個(gè)東部省區(qū)占流出地協(xié)議投資總額的52%;實(shí)物投資占投資額的71%。
■評(píng)價(jià)與結(jié)論
當(dāng)前階段我國(guó)的境外投資總體上還處于探索和積累經(jīng)驗(yàn)的階段,上述分析表現(xiàn)出的這些特征是和我國(guó)目前經(jīng)濟(jì)發(fā)展和對(duì)外開(kāi)放所處階段相密切關(guān)聯(lián)的。
首先,我國(guó)經(jīng)歷了多年的持續(xù)出口高增長(zhǎng),2004年中國(guó)已經(jīng)成為世界第三大貿(mào)易國(guó),截止到2005年6月,外匯儲(chǔ)備達(dá)到7400億美元,儲(chǔ)蓄率高達(dá)42%,這就為我國(guó)企業(yè)“走出去”提供了初步的商務(wù)經(jīng)驗(yàn)、外匯積累和金融基礎(chǔ)。
第二,世界主要資本輸出國(guó)統(tǒng)計(jì)分析數(shù)據(jù)表明,隨著國(guó)民收入持續(xù)上升,流出資本的量逐漸增加,當(dāng)人均國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值在2000美元左右時(shí)流出的資本量突然迅速上升。在2600-5600美元之間流出的資本量超過(guò)流入的資本量,出現(xiàn)凈流出狀況。我國(guó)是一個(gè)發(fā)展中的大國(guó),地區(qū)之間經(jīng)濟(jì)發(fā)展很不平衡,按照世界銀行的估計(jì),中國(guó)在2001年的人均國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值在860美元左右,如果按照購(gòu)買力平價(jià)(PPP),人均國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值大約在3750美元。雖然內(nèi)地省份人均國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值還停留在960美元上下,但是,在東南沿海人均國(guó)民生產(chǎn)總值已經(jīng)超過(guò)5000美元。因此,在中國(guó)必然同時(shí)存在資本輸入和輸出,目前東部地區(qū)人均收入水平也處在國(guó)際公認(rèn)的對(duì)外直接投資快速增長(zhǎng)的啟動(dòng)期。從2004年發(fā)布的《中國(guó)對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)》中也可以看出,浙江、廣東、山東、福建、江蘇、上海的境內(nèi)主體占整個(gè)境內(nèi)投資總數(shù)的60%;浙江的境內(nèi)投資主體數(shù)量居首位,共682家,占總數(shù)的23%;70%的私營(yíng)企業(yè)投資主體來(lái)自浙江和福建兩省。因此,可以認(rèn)為,今后相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)期,我國(guó)對(duì)外直接投資、對(duì)外承包工程都將分別維持年均較高水平的增長(zhǎng)。
第三,從企業(yè)成長(zhǎng)環(huán)境和投資成本來(lái)看,企業(yè)一般會(huì)選擇收入水平與產(chǎn)業(yè)高度與母國(guó)原企業(yè)所在地(對(duì)目前我國(guó)企業(yè)而言,主要是我國(guó)東部地區(qū))相差不大的東道國(guó)(地區(qū))、選擇與母國(guó)距離相近的地區(qū)開(kāi)展投資。正因?yàn)檫@樣,我們看到統(tǒng)計(jì)分析顯示的情況是,我國(guó)境外投資的東道地先是主要集中在亞洲,同時(shí)歐美范圍也不斷得到拓展;目前對(duì)外工程承包仍未能深入到歐美市場(chǎng)。
第四,盡管我國(guó)境外投資總量在近幾年持續(xù)高速增長(zhǎng),但是,畢竟到境外投資的企業(yè)還是少數(shù),而企業(yè)普遍走出去的行業(yè)也不多,從而其積極影響也未能深入、全面地滲透到經(jīng)濟(jì)運(yùn)行過(guò)程之中。
第五,以聯(lián)合國(guó)貿(mào)發(fā)會(huì)議(UNCTAD)發(fā)布的2004年世界投資報(bào)告中2003年全球外國(guó)直接投資的流出流量、存量為基期進(jìn)行測(cè)算,中國(guó)對(duì)外直接投資分別相當(dāng)于全球外國(guó)直接投資流出流量、存量的0.9%和0.55%,在國(guó)際資本流動(dòng)中所占的比重相當(dāng)?shù)?。從投資總量分析,中國(guó)的境外投資只相當(dāng)于美國(guó)的1/22;法國(guó)的1/15;英國(guó)的1/8;日本的1/7,即便是與發(fā)展中國(guó)家相比,也低于新加坡和俄羅斯的水平,大體與墨西哥、巴西、韓國(guó)相當(dāng)。所以,在目前階段出現(xiàn)資本外流現(xiàn)象是完全符合經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)律的。毫無(wú)疑問(wèn),隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,中國(guó)遲早要面對(duì)更大規(guī)模的資本輸出問(wèn)題。