999国内精品永久免费视频,色偷偷9999www,亚洲国产成人爱av在线播放,6080亚洲人久久精品,欧美超高清xxxhd

   引資后的深發(fā)展將可補充核心資本并發(fā)行次級債，但值股改微妙時期，增資能否獲批尚未明朗

   9月28日下午，北京國際俱樂部飯店。對深圳發(fā)展銀行(深圳交易所代碼：000001，下稱深發(fā)展)而言，一項具有戰(zhàn)略意義的協(xié)議在此簽署。通用電氣集團(General Electric Co.下稱GE集團或GE)將出資1億美元，入股深發(fā)展。

   這是自2004年末新橋(Newbridge Asia AIV III，L.P.)正式入主以來，深發(fā)展引進的又一家外資戰(zhàn)略股東。與前次不同，此番深發(fā)展系以定向增發(fā)形式引進GE集團；若獲批準，GE將在增資擴股后的深發(fā)展占有約7.3%的股份，成為僅次于新橋的第二大股東。

   GE以1億美元、按每股5.2466元的價格購進深發(fā)展股份，較之當初新橋入股價3.55元/股，已是高出了47.8%；既遠高于目前外資參股國內(nèi)銀行的均價，也比目前深發(fā)展每股凈資產(chǎn)價格2.51元溢價2倍。

   GE此次注資后，深發(fā)展核心資本充足率將提高至略高于4%。公司一位高層向《財經(jīng)》記者透露，下一步將快速啟動發(fā)行次級債，令資本充足率達到6%；“再下一步，我們可采取發(fā)行可轉(zhuǎn)債、引進中資股東等方式進一步充實資本，使資本充足率達到8%的標準——時間不會太久?！?BR>
   另悉，GE進入深發(fā)展后，雙方還將在金融零售領(lǐng)域合作。GE將以旗下財務(wù)公司協(xié)助深發(fā)展拓展消費金融業(yè)務(wù)，并改造其零售網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)。

   私幕先行

   “采取定向募集補充核心資本，并非一時之舉或不得已而為之，而是最佳方案。”深發(fā)展一位高層對記者說。

  2004年新橋入股之前，因依據(jù)監(jiān)管部門的要求重新測算，深發(fā)展資本充足率驟降至2.3%，核心資本充足率僅為2.32%。今年8月間，深發(fā)展拿出一份較為體面的半年報，在上半年利潤大幅增長、不良貸款明顯收小的情況下，其資本充足率、核心資本充足率也僅分別提升至3.14%和3.15%。增資，是新橋入主深發(fā)展以來的重要使命。私募、配股和發(fā)行次級債，一度是新橋管理團隊同步考慮的增資方案。

   今年5月，深發(fā)展一位董事曾告訴《財經(jīng)》，配股、私募都是深發(fā)展著意考慮的增資方式(參見《財經(jīng)》2005年第11期“深發(fā)展增資舉步維艱”)。時至6月，國內(nèi)證券市場啟動股改進程，上市公司公開發(fā)行新股在事實上告停。由此，私募成為深發(fā)展引資之首選。

   知情人士透露，今年初新橋真正接手深發(fā)展時，定向募集即有動作。當時，GE主動與深發(fā)展接觸溝通，希望獲得部分股份，并在此后數(shù)月內(nèi)對銀行展開詳盡的盡職調(diào)查，深發(fā)展高層普遍受到訪問和調(diào)查。但一切動作均秘而不宣，外界鮮有所聞。

   青睞深發(fā)展的國際戰(zhàn)略投資者，非僅GE一家。知情人稱，先后參與談判的外資約有三四家。他們看好深發(fā)展的一個重要原因是，新橋接手后，與新的境外投資者將有更多共同語言。

   知情人表示，數(shù)種增資方案中，私募先行一步，原因很簡單——深發(fā)展核心資本充足率未達4%，發(fā)行次級債遂不可行；相較于配股，定向募集不僅形式簡單，成本也低。

   選擇GE

   接近深發(fā)展的人士告訴《財經(jīng)》記者，境外投資者以私募形式入股深發(fā)展，在價格上并無談判余地；深發(fā)展對所有意向投資者一律統(tǒng)一定價，均按配股發(fā)行定價標準來制訂私募價格，即定向募集協(xié)議簽署前20個交易日內(nèi)，深發(fā)展A股均價的85%。

   因此，選擇私募對象，出價并不是關(guān)鍵；實力、聲譽與所擅業(yè)務(wù)，才是深發(fā)展著重考慮的重點。深發(fā)展最終選擇GE，主要看中了兩點。

   其一，GE集團是全球市值最大的企業(yè)，2004年銷售額高達1524億美元；且其在金融領(lǐng)域的實力不可小覷，2000年到2004年間，金融業(yè)務(wù)收入占據(jù)集團總收入的40%以上；

   其二，在消費金融領(lǐng)域，GE集團旗下?lián)碛械膶I(yè)金融公司GE金融公司(GE Capital Co.)是世界上最好的專業(yè)消費金融機構(gòu)之一。深發(fā)展在零售業(yè)務(wù)方面與之合作，既可獲得諸多成熟技術(shù)支持，又可彌補自身在零售業(yè)務(wù)方面的不足。

   目前，深發(fā)展對公業(yè)務(wù)規(guī)模尚可，零售業(yè)務(wù)則相對薄弱。深發(fā)展董事長法蘭克紐曼(Frank N.Newman)9月間接受《財經(jīng)》采訪時說：“深發(fā)展對零售業(yè)務(wù)寄予厚望，我們認為按揭市場、信用卡業(yè)市場的空間巨大，我們對此欲有作為?！?BR>
   另一方面，對GE而言，早在2004年中國國有商業(yè)銀行改革之“新政之年”，其高層就曾悄然拜訪四大銀行，欲求合作。GE高層曾表示，公司在中國投資有多個方面，惟金融領(lǐng)域尚待開發(fā)。

   據(jù)悉，GE在對深發(fā)展做詳盡調(diào)查后，對新管理層的表現(xiàn)以及銀行未來的發(fā)展?jié)摿︻H具信心。深發(fā)展今年以來日益向好的業(yè)績，也是吸引GE高價入股的一個因素。

   達標4%

   此番定向募集1億美元，對時下深發(fā)展最直接的效應(yīng)是什么？

   “增資1億美元后，公司的核心資本充足率將達到略高于4%，符合監(jiān)管部門對銀行發(fā)行次級債的要求。接下來我們即可迅速啟動次級債發(fā)行，令銀行資本充足率達到6%。”接近深發(fā)展高層的一位人士告訴《財經(jīng)》。

   去年6月開始實施的《商業(yè)銀行次級債券發(fā)行管理辦法》規(guī)定，商業(yè)銀行以公募形式發(fā)行次級債，其核心資本充足率不得低于5%；以私募形式發(fā)行次級債，其核心資本充足率不得低于4%。由此可見，一旦GE入資深發(fā)展獲得批準，后者即已獲得私募發(fā)行次級債的資格。

   另按有關(guān)規(guī)定，發(fā)行次級債可計入銀行附屬資本，但其數(shù)量不得超過核心資本的50%。由此，在核心資本充足率為略高于4%的現(xiàn)狀下，深發(fā)展下一步通過發(fā)行次級債，當可使自身資本充足率達到6%以上。

   “對于投資者來說，目前市場上投資工具太少，銀行利息也太低，所以次級債一定會受到市場的歡迎?！?深發(fā)展一位人士說。

   在之前接受《財經(jīng)》采訪時，深發(fā)展董事長紐曼也曾表示：“我們有幾個方法來解決資本充足率問題。首先，核心資本會隨著利潤增長而增長，每新增2億元核心資本，我們就可以發(fā)行1億元次級債；如果在撥備方面達到100%的覆蓋，則多余的撥備就可以計入附屬資本。同時我們還可能以其他金融工具融資，來彌補附屬資本的缺口?！?BR>
   據(jù)《財經(jīng)》了解，深發(fā)展新管理層在發(fā)行次級債之外的“其他金融工具”，很可能是發(fā)行可轉(zhuǎn)債，以及引進新的戰(zhàn)略投資者。

   由于此次向GE私募后，深發(fā)展總股本將達到21億股左右，新橋所持股權(quán)比例將稀釋至16.6%，GE所占股份約7.3%，兩家外資股東合計占股約24%，接近外資入股國內(nèi)金融機構(gòu)最高不得超過25%的上限。若由此推斷，則深發(fā)展下一步引進的，很可能是國內(nèi)投資人。

   “我們的引資計劃將可迅速推進，在銀監(jiān)會規(guī)定的期限2007年元旦之前，深發(fā)展的資本充足率肯定能達標?！鄙畎l(fā)展一位人士極為保守地對《財經(jīng)》說。

   股改懸疑

   如今，國內(nèi)證券市場正全力推進全流通改革，監(jiān)管部門曾有指導(dǎo)性意見——未完成股改的上市公司不得進行融資。而深發(fā)展至今尚無報出股改方案，在此情形下，向GE作定向募集，能否通過監(jiān)管部門審批？

   對此，深發(fā)展一位人士表示，證監(jiān)會對深發(fā)展引資GE頗感突然。相形之下，銀監(jiān)會對深發(fā)展私募的審批也許要容易得多。紐曼曾告訴記者：“銀監(jiān)會對我們定向募集的整體想法持肯定態(tài)度，他們認為這是目前階段一個比較現(xiàn)實的做法。”

   就目前深發(fā)展的情勢而言，欲快速補充資本金，除了定向募集，一時確無其他辦法；以深發(fā)展分散的股權(quán)結(jié)構(gòu)，推進股改也有難度。

   時下，深發(fā)展流通股比例高達72.43%，在非流通股東中，其持股權(quán)成本亦相差甚遠。第一大股東新橋以每股3.55元，從原有四家國有股東手中受讓17.89%的原始發(fā)起人股；持股3.2%的第二大股東深圳中電投資股份有限公司本身即為原始發(fā)起人；持股1.74%的第三大股東海通證券公司，則屬2000年末為深發(fā)展配股承銷時進入，持股價高達每股6元左右。

   在這種情況下，欲推進股改，實現(xiàn)全流通，如何平衡非流通股東之間的利益，以及非流通股東與流通股東之間的利益，均非易事。

   如今，市場上主流的補償流通股東的方式，是由非流通股東對其采取每10股送1至3股的補償方案。即便深發(fā)展采取最保守的每10股送1股的對價補償方案，也將令新橋的股權(quán)被進一步稀釋到13%左右，GE所持股份也勢必相應(yīng)縮水。因此，面對股改，控股地位將是新橋、GE兩大外資股東不得不考慮的。

   “這件事現(xiàn)在非常敏感。”深發(fā)展一位高層告訴《財經(jīng)》，“正值股改時期，深發(fā)展此時引進外資股東，證監(jiān)會能不能批下來，暫時還說不準?！?